Бизнесмен Константин Струков может продать свой пакет в золотодобывающей компании Petropavlovsk. Он является крупнейшим акционером с долей 29,2%, однако в последние два года Petropavlovsk находится в состоянии корпоративного конфликта, а перспективы перехода к выплате дивидендов неясны. Стоимость пакета Константина Струкова может составлять 250–280 млн евро.

Константин Струков рассматривает возможность продажи своего пакета в размере 29,2% в золотодобывающей компании Petropavlovsk, рассказали источники в банковских кругах. По их словам, конкретных переговоров пока не ведется. 27 сентября стало известно, что господин Струков с 15 сентября перевел свой пакет в Petropavlovsk с «Южуралзолота», бенефициаром которого является его дочь Евгения Кузнецова, на собственные структуры.

Сам Константин Струков отказался от комментариев, как и Petropavlovsk. «Южуралзолото», которое контролирует семья Струкова, вошло в капитал Petropavlovsk в феврале 2020 года, купив у структур Романа Троценко 22,37% акций золотодобывающей компании, а также облигации, которые можно было конвертировать еще в 5,97% акций. Рыночная стоимость пакета в размере 22,37% оценивалась в $170 млн. Тогда пресс-служба Струкова заявила о большом потенциале Petropavlovsk, в том числе упоминала имеющуюся у компании «уникальную для России технологию автоклавного выщелачивания упорных золотосодержащих руд».

Однако затем компания погрузилась в затяжной корпоративный конфликт. На годовом собрании акционеров основатель компании Павел Масловский и еще несколько директоров не прошли в совет. Анализ результатов голосования показал, что против Масловского проголосовали «Южуралзолото», компании Everest и Slevin, а также Владислав Свиблов. Вместе они на тот момент контролировали 39,08% Petropavlovsk.

Вскоре после тех событий Струков говорил о низкой эффективности менеджмента Petropavlovsk и напоминал, что компания за десять лет ни разу не выплатила дивиденды. Впоследствии Павлу Масловскому было предъявлено обвинение по ч. 4 ст. 160 УК РФ (присвоение или растрата). С конца прошлого года руководителем Petropavlovsk стал Денис Александров, который до этого работал в Highland Gold.

В июле стало известно, что он не прошел в совет директоров, но продолжил руководить компанией. «Интерфакс» писал со ссылкой на одного из акционеров, что против Александрова голосовали в том числе структуры «Южуралзолота». Крупнейший акционер Petropavlovsk и менеджмент компании не согласны, в частности, по вопросу железорудной компании IRC. Менеджмент предлагает продать 29,9% в IRC инвестиционной компании Stocken Board AG за $10 млн, тогда как «Южуралзолото» оценивает эту долю значительно выше.

Также «Южуралзолото» заявило о связи между Everest, одним из акционеров Petropavlovsk, и Stocken. На рынке не удивлены желанием Струкова продать долю, так как в Petropavlovsk складывается патовая ситуация. Компания по-прежнему не платит дивиденды, а по итогам первого полугодия Petropavlovsk сократила EBITDA на 41%, до $114,3 млн. При этом капитализация компании на Лондонской бирже с момента вхождения «Южуралзолота» выросла с 600 млн eвро до 828 млн.

Мало кто будет готов платить такие деньги за неконтрольную долю в нестабильном активе, который не платит дивиденды. Управляющий директор рейтинговой службы НРА Сергей Гришунин полагает, что доля в Petropavlovsk может оцениваться с премией 10–15% к текущим котировкам, то есть в 250–280 млн. История компании в последнее время очень специфична, и ждать крупного публичного покупателя не стоит, полагает эксперт.

«Если продажа состоится, то мы можем увидеть здесь малоизвестные на рынке золота в России имена, которые могут быть заинтересованы в диверсификации портфеля активов на фоне высоких инфляционных ожиданий»,— полагает он.

(По материалам газеты «КоммерсантЪ»)